28/03/2026
Vốn ngoại rút khỏi thị trường mới nổi ở Châu Á ở mức kỷ lục trong nhiều năm
Hôm trước mình đi London có mấy bạn hỏi VN, TQ có hưởng lợi gì khi bà con lấy vốn ra khỏi Trung Đông không. Mình nói không bị nó rút là may. Hôm nay số liệu cho thấy anh em rút vốn nhiệt tình khỏi thị trường mới nổi ở Châu Á để đưa tiền về nước mình.
Nếu bạn là cha làm risk management ở London hay New York, thì khi cái nhà nghỉ dưỡng ở Dubai cháy, bạn có khi không xách tiền chạy qua một cái vùng nào bạn chưa có mấy exposure (thường dưới 1-3%) mua 1 căn nghỉ dưỡng ở đó không?
Không, bạn xách về bỏ lại trong các căn nhà bạn đang có ở mấy thiên đường thuế Châu Âu quen tên.
Tóm lại, khi rủi ro tăng, thì Asian EM không phải là phân khúc hút tiền mà là phân khúc bị cắt tiền.
Để bạn dễ hiểu, khi vợ cắt tiền tháng cá cược từ 1000 bảng về 500 bảng, bạn sẽ đi tập trung bet Premier League hay sẽ chia tiền về bet giải Bồ Đào Nha? Phần đông institutional investor và family office, thậm chí ngay cả một số hedge funds làm liều (nắm 70-80% tiền của market) sẽ đưa tiền về bet Premier League. Đó là chính trị quỹ đầu tư nó như thế. Hiểu nôm na, chúng ta không ở đâu trong các buổi tiệc của anh em quỹ đầu tư ở London hay New York.
Và quant finance guys cũng sẽ bảo bạn nên làm vậy. Vì EM Châu Á thật ra có profile risk-return không khá lắm trong xung đột. Data nó bảo thế. Data points về VN cũng không đáng kể trong các bộ data dày đặc mà anh em quant ở Âu-Mỹ đang mine mỗi ngày.
Cho nên tham vọng trung tâm tài chính quốc tế của VN là một tầm nhìn trúng, vì nếu không làm, nghĩa là bạn không bao giờ có 1 căn nhà nghỉ dưỡng của người ta để mà mấy ông đi vốn thật sự quan tâm đến bạn. Và tất nhiên không ai thèm quan tâm đến data của bạn luôn.
VN mình chỉ mới ở giai đoạn xây gạch lên thôi, nên đừng quá kỳ vọng. Nhưng không có xây thô thì còn lâu mới có ngày hi vọng khách đến park tiền.
Khổ cái xây thô mà một là một vài lãnh đạo đi chém gió như thể mình là biệt thự xây bàn giao xong rồi. Hai là dân đi ngang cứ chê cái nhà này xấu (nó xây thô thì làm sao đẹp được liền).
Cho nên rất chia sẻ với anh em làm trung tâm tài chính quốc tế. Trên đe, dưới búa.
